软银疯狂投资是福是祸? 放缓科技企业IPO的脚步-势活

新浪科技讯 北京时间10月20日上午消息,以软银集团和中东主权财富基金为首的金融集团不断向创业公司注入大量资金,促使科技IPO(即首次公开上市融资)市场在今年反弹的希望化为泡影。

这些财大气粗的金融家在传统上都是投资于公开市场,眼下却在寻求从私营科技企业获得更好的回报,初创公司因此得以筹集更多资金,长期处于私营状态,规避IPO监管,资产规模往往比许多上市企业更庞大。

本周在加利福尼亚南部举行的《华尔街日报》D.Live全球科技大会上,许多风险资本家、企业家、IPO专家和交易人都跟路透社谈到IPO数量过低的问题,他们指出,软银等投资者改变了初创企业的融资机制。

“即使这些公司得到十份风险投资条款清单,也不足为奇,”光速创投的投资合伙人妮可·奎恩(Nicole Quinn)在谈到投资正式报价时如是说。

其结果是,根据纳斯达克的统计,在过去二十年间IPO持续低迷,美国上市公司的数量下降了50%。自2014年开始IPO急剧下降,包括共同基金在内的公开市场投资者纷纷将投资专项私营科技企业。

有迹象表明,新股发行活动将更加低迷。在过去几周,Switch、MongoDB和Roku等高科技公司已经上市,ForeScout和Zscaler即将首次亮相。

 提前校正?

然而许多投资者认为,股市将在持续上涨后迎来一波暴跌,引发了人们对2018年IPO机会的质疑。

根据IPO投资顾问公司复兴资本的数据,今年前三个季度,只有12家由风险投资资助的科技公司在美国上市,而2014年同期的数字为27家。

道琼斯工业平均指数和纳斯达克综合指数也同样面临IPO枯竭的现象,尽管两市指数在去年上涨超过26%,但市场波动性偏低,不利于企业IPO。

最近几周,华尔街股票指数连续创下了历史新高,道琼斯指数在本周三首次报收于23000点以上。

但资深交易人、InterActiveCorp和Expedia公司董事长巴里·迪勒Barry Diller认为,规模庞大的多轮融资打消了企业IPO的念头。

“除非你需要资金,否则,没有理由上市,而现在几乎所有这些企业都不需要资金,”迪勒说。

  软银-Uber交易

软银的投资规模越来越大,今年五月,他们签订了一笔总额高达930亿美元的投资基金。

今年到目前为止,软银已经宣布,至少在全球范围内投资了14家科技公司,包括以5亿美元投资金融科技公司社会融资(Social Finance),以三亿美元投资共享工作空间公司WeWork,两家都是私营公司,资产估值均达到数十亿美元。

软银预计下周将敲定一笔备受期待的交易,投资对象为Uber科技公司,根据协议,软银将与其他投资者一起,购买高达100亿美元的Uber股票,投资人大部分来自Uber员工,以及参与二次发售的现有投资者。

“这是第三种流动性选择,”拉里·阿尔布科克(Larry Albukerk)给路透社打来电话说,他经营着一家二手市场公司EB Exchange。“过去只有IPO或收购。”

纪源资本管理合伙人李宏玮(Jenny Lee)认为,长期看来,软银的交易使风险资本家“有了更多并购退出渠道”。

与此同时,纳斯达克副主席布鲁斯·阿古斯特(Bruce Aust)指出,2014年建立的纳斯达克私人市场业务,去年在二级市场的交易额超过10亿美元,

二级交易允许企业雇员和投资者向其他私人投资者出售股份,获取现金,减轻了公开上市的巨大压力。

顾问机构MorganFranklin董事总经理克里斯·克拉普(Chris Clapp)指出,大量私人资本的涌入,以及随之而来的高估值,反过来成为企业规避IPO的另一个原因。

克拉普在接受电话采访时说,“很多时候,我不认为我的客户会在公开市场上得到同样高的估值。”

送餐公司蓝围裙控股公司(Blue Apron Holdings Inc)今年六月上市时,股价比发行价下挫27%,软件公司Cloudera公司在四月IPO时,市值也蒸发了53%。

消息应用Snapchat的所有者Snap公司今年三月上市,当前股价比IPO价格低10%。(斯眉)